今天我注意到，许多人在经历市场下跌后情绪显得有些崩溃，甚至处于麻木与崩溃之间的摇摆状态。市场在这样的时刻，总会出现一些离奇的传言，比如今天有关于某公司高管在路演中遭遇冲突的故事。去年债券市场低迷时，曾传出因看多导致投资压力过大，甚至有投资经理昏迷的趣谈。人们在面对经济损失时，往往会产生各种段子。虽然打人不可取，我也不相信这些琐事，但如果一个研究者因亏损而有打人冲动，至少说明他们还有责任感。
情绪是人类本能的一部分，面对如今的行情，我也感到沮丧。而我并不想强调未来一定会好转的观点，因为未来充满不确定性，我也并非全知者。想到有些读者也在这场投资中面临损失，不免感到沮丧，若真有活动来“教训”高管，我也会考虑参与。
从市场表现来看，今天有明显的流动性抛售，除了各种小道消息，还有几个值得观察的点：首先，四个股指期货的对冲成本达到了10%以上，显示市场恐慌加剧；其次，美国国债大幅下行，10年期美债收益率即将创下新低；最后，尽管美股期货下跌，但恒生指数和A50期货却有反弹。市场总会出现反弹，但我并不打算短线操作，选择让机会留给他人。
人们总需要向前看，而这意味着要在反思中总结过往的得失。以目前情况为例，尽管在多元资产配置上有所亏损，但相比于部分股市表现，我们尽量守住了一些底线。我认为对地缘政治的判断，比如油价可能长时间维持高位，确实加大了我们对价值板块的配置。此外，我们对港股流动性问题有着清晰的认识，所以保持低配状态。
然而，我对于海外高利率对A股的影响估计不足，以前只认为它压制了市场情绪与流动性，但实际上影响更深刻。例如，AH溢价指标近期大幅反弹，意味着如果港股继续下跌，A股会变得越来越贵，这种情况下，A股可能被拖下水。
对于未来市场，我已在多个维度进行分析，尤其关注核心资产与红利板块。我对现有的投资仓位并不急于调整，保持稳健的操作方式。市场波动时，我依然会选择小步慢跑，稳健地增加跟投组合。
就这样，先告一段落。
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